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图72：山西焦化产能新增与淘汰情况资料来源：wind，mysteel，浙商期货研究中心图73：山西地区产能投放计划资料来源：wind，mysteel，浙商期货研究中心山东省：新增产能方面，2018年山东省山钢日照钢铁精品基地有2台75万吨的焦炉投产使用。

“问题的关键是，政府怎样才能让公众知道政府目标及其实现目标的手段。并且政府怎样才能让公众相信政府有决心也有能力实现该项目标，而不是半途而废。”这是要求政府让公众知道政府的目标，包括实现目标的手段。这也是要求政府的政策透明。“这一规则的优点是它向公众明确公布了政府政策的目标，这就有助于消除公众预期中的不确定性因素，引导大家配合这一目标安排自己的经济活动，从而减少经济的波动。由于政府目标不变，政府与公众就能减轻这类问题的消极影响，大家都按这一目标来预期自己的经济活动，协调经济活动。政府遵循这样的规则，首要条件是政府要有可信度，要说话算数，不要途中变卦。”“政策目标一旦确定，应相应稳定。稳定可行的政策目标，能使公众的预期也相对稳定，从而减少经济中不确定性因素的影响，有利于经济的稳定增长。若不时更换经济目标，将使公众无所适从，导致经济系统的混乱”这是通过政策目标公开和政策目标不变来稳定预期，消除公众预期的不确定性因素，减少经济波动。

资料来源：wind，浙商期货研究中心图64：进口焦煤港口库存资料来源：wind，浙商期货研究中心图65：焦煤煤矿库存资料来源：wind，浙商期货研究中心2019年，产业链环保趋于宽松，但焦化行业去产能使得焦煤总需求出现一定下滑，在一定程度上不利焦煤需求。宏观层面看，总需求下行是大势所趋，焦煤需求长期看也将趋于下降。

铁矿石，春节前依然关注钢厂季节性补库的情况，矿石偏强。展望远期，海外矿山供应依然有增量，但由于海外矿石需求也增加，预计中国矿石进口量小幅增加，国内矿产量持平，生铁和粗钢产量预计小幅增长，在铁水成本小于废钢价格的情况下，预计矿石需求总体持稳，中国市场铁矿石基本面与今年变化不大，矿石与成材的价差可能进一步压缩。钢厂利润预计游走在盈亏平衡线上下，高低品矿石价差交易机会预计增加。

6、该研究较早提出了预期管理理论“关于通货膨胀的粘性预期假说与理论分析”在1991年就试图通过公布政策目标、政策规则和实现目标的政策手段，以及依靠政府的权威和声誉，实施透明政策，传递政策信息，通过这些方法引导公众配合政府政策，进行预期管理，以达到稳定预期和提高政策效率减少经济波动的目的，从而也达到减少不确定性的目的。该研究还较早提出前瞻性指引思想萌芽。1991年问世的中国预期管理理论，与2003年问世的欧美预期管理理论，其稳定预期的精神实质是一致的。

Carroll，C．（2003），“Macroeconomic expectations of households andprofessional forecasters”，Quarterly Journal ofEconomics 118（1）：269-298．