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资本市场发展的基本逻辑是从融资到分散风险、财富管理功能的演变。从广义上说，资本市场不仅包括股票市场、债权市场，也包括股票市场前端的各种创业资本或风险资本业态，它们连接着股票市场，与资本市场有着高度的契合性。如果我们沿着这个思路会发现，资本市场真正的功能不是融资功能，而是促进产业结构升级换代，是推动企业成长的重要力量。这可以从两个角度来看。一是资本市场本身是经济发展和人均收入水平提高之后的产物。新中国的股票市场产生于20世纪90年代初，从经济逻辑说，那时还难以得出必须发展一个强大资本市场的结论。进入21世纪特别是加入世贸组织后，中国经济获得了快速发展，我们才具备了大力发展资本市场的经济基础。二是在资本市场发展早期，通过IPO增加上市公司数量、扩大资本市场规模是正常的。此时的资本市场虽然从形式上看表现为融资，其实质已表现为社会提供多样化的可自由选择的组合资产，这是资本市场的本质。通过资本市场这样一种金融机制，可以丰富社会可交易和可组合的金融资产。

阿里是采用了三级架构的工资待遇，对内，投资团队的综合收入已经是相对高了，但也只解决了部分问题，毕竟你开出的价格还要与其他机构相比较，而投资人才在外面的价格是很高的。负责快的项目的投资经理娄军后来去了IDG，工资这块大概和我差不多。而从长远来看，股权激励的功效也会愈发有限，毕竟现在大家的股票数量少，行权价高或RSU税负重。还有一个问题是有关于carry 的。这个在阿里内部也是反反复复讨论过很多次。一般来说，这是对于财务回报的一个表彰，但如果你的目的不是财务投资，那这个carry如何去衡量呢？你做纯财务投资，对公司业务没有帮助，但是赚了很多钱，你做战略投资，整合了业务，但没有退出就没有财务回报，所以这笔帐很难算。

自本月15日伊朗政府宣布上调汽油价格并实施新的配给制度以来，伊朗多座城市爆发示威活动。美联社报道称，一些示威活动甚至演变成暴力活动，枪声响起、示威者放火。美国国务卿蓬佩奥16日在社交媒体上发文称，“正如大约一年半前我对伊朗民众所说的那样：美国与你同在”。

周二（8月21日）欧市盘中，美元指数维持窄幅震荡走低之势，现交投于95.53一线。美元指数连续第四个交易日走软，隔夜美国总统特朗普对美联储主席鲍威尔的加息举措表示失望，打破了长期以来的传统，即美联储不受政治干预的独立性，美元应声下跌，此外全球央行年会将至，美元面临不对称风险，短线应谨防可能出现的多头踩踏行情。

责任编辑：王进和来源：阿尔法工场导语：真正的行业龙头，不是市场份额，不是销量，而是一种领袖气质，一种责任，一种危难之下的担当。2019年岁末年尾，空调行业三大品牌格力、美的和海尔已经做好了在新一年度大举进攻的准备：悬而未决的格力股权变更落地；美的布局高端市场的子品牌战略初见成效；海尔生态效益显现，成功开启健康空气生态2.0阶段。

美国电信行业协会（TIA）当地时间11日发表声明称，联邦政府停摆导致需要获得FCC认证的设备推出速度放缓，还有可能最终影响5G网络的部署。TIA政府事务高级副总裁希娜蒙·罗杰斯（Cinnamon Rogers）表示，此次联邦政府停摆恰逢美国需要在5G竞争中保持领先的关键时刻。“如果企业无法获得必要的FCC认证，将会对新的网络设备审批产生严重负面影响。而这些设备的目的是实现5G部署，以及5G所支持的下一代技术组成的完整生态系统。”罗杰斯说道。