小明看看永久局域

越来越多机构人士认为，在A股寻找新热点之际，震幅可能会重新加大，市场甚至可能在震荡中重新创出新低。但在A股政策底已经较为明晰的当下，精选个股手握筹码是更合理的选择。前述招商基金白海峰指出，“从A股本身来看，我觉得短期A股已经到达阶段性的底部，政策底已经比较确认了，而市场底会有一定的不同步性，或者说一定的滞后性，这主要是由于公司年报对政策的反映有所滞后。但从过往的点位和盈利情况以及现在的估值水平来看，我们认为A股目前的指数再大幅下跌的概率已经逐渐减少，而且现在可以明显看到在下跌的过程中，其实是一个阻尼式的震荡，而不是一种击穿式的下跌。所以，我认为市场已经寻找到了它的合理价格的位置，接下来一些相关政策的利好，对很多行业的盈利情况的改善，会反映在我们的市场当中。”

自2018年12月28日，两市融资余额跌破7500亿元-7600亿元整理平台后，近期整体维持在7500亿元一线震荡，2019年1月2日-1月9日，融资余额分别为7497.52亿元、7489.71亿元、7501.64亿元、7509.63亿元、7503.96亿元、7493.26亿元。

兴全趋势投资混合基金经理董承非在展望2019年时表示，经济和外部环境存在许多的不确定性，但经过2018年的下跌，A股权益市场的估值从三年的角度看非常具有吸引力。策略偏好优质成长股对于后市投资策略，朱少醒、曹名长等表示侧重低估值蓝筹和未来保持业绩高增长的优质成长股。

尽管面对强大对手的竞争，但安朗杰一直利用其品牌资产、强大的分销网络和庞大的安装基础来推动超额回报。分析师布莱恩-伯纳德（Brian Bernard）估计，自2013年从英格索兰分拆以来，该公司的投资资本平均回报率约为23%，远远高于其加权平均资本成本。他认为，在公司的无形资产和客户转换成本的支撑下，安朗杰拥有一条广阔的经济护城河。

我们确实相信，随着核心成品油业务放缓，新的收购（如窄护城河管道和海运码头业务），最终将在未来10年创造麦哲伦的大部分利润。不过，考虑到其精炼产品管道缺乏替代品，我们仍然预计麦哲伦将受益于一个特别强大的有效规模的护城河源。埃利斯表示，麦哲伦向其服务的美国15个州中的7个州提供了40%以上的精炼产品，而且有了稳定的需求预测，建设新的竞争管道毫无动力，，建造新的竞争管道没有任何动力。

此外，最近国家发改委出台的一份文件也点燃了市场的热情。按照这份名为《2019年新型城镇化建设重点任务》的文件：城区常住人口100万-300万的Ⅱ型大城市要全面取消落户限制；城区常住人口300万-500万的Ⅰ型大城市要全面放开放宽落户条件，并全面取消重点群体落户限制。超大特大城市要调整完善积分落户政策，大幅增加落户规模、精简积分项目，确保社保缴纳年限和居住年限分数占主要比例。